汽车销售淡季股价会调整吗

一季度的低速增长主要受到三个因素的影响：

首先，购置税优惠政策、汽车下乡和以旧换新政策在1月1日退出，导致去年第四季度提前透支了一季度的销量。尽管如此，能够取得8.08%的增长率依然令人满意。

其次，燃油价格不断攀升，对汽车销量构成了一定的负面影响。

最后，今年经销商的融资环境远不如去年同期，同时担心去年二季度库存问题的重演，因此进货变得谨慎。

考虑到2010年第二、三季度的低基数，预计2011年第二、三季度行业销量增速将达到18-20%，第四季度销量增速约为12%，全年销量增速预计保持在15%左右。

我们认为，随着购置税优惠政策、汽车下乡和以旧换新政策的取消，行业的负面影响将逐步消失，行业将进入自然增长状态。然而，由于二季度是销售淡季，汽车股或将进入调整阶段。

2011年是我国“十二五”计划的开局之年，国民经济将继续保持良好的发展态势。尽管一些消费政策已退出，且面临交通拥堵等矛盾，但居民收入不断提高的趋势不变，汽车刚性需求依然非常强烈。

占80%人口的二三线城市及农村市场成为汽车消费的主力，并且这种趋势将持续很长时间。我们对2011年我国汽车股的表现依然保持乐观态度，维持汽车行业“优于大势”的投资评级。