黑芝麻能否通过收购本土低功耗芯片企业加强AI芯片布局？

黑芝麻智能计划收购一家本土低功耗AI芯片企业，此举旨在加强其在低功耗边缘计算领域的布局。

据港交所披露，黑芝麻智能已与一家本土AI芯片企业就股权收购及注资事宜签署了意向书。若收购达成，黑芝麻智能将通过整合目标公司的低功耗AI芯片技术，扩展其车规级计算芯片产品矩阵，并拓展至机器人领域，实现从ADAS到具身智能的战略延伸。

在智能汽车市场饱和背景下，寻找新的增长方向是每家企业的必修课。而具身智能领域或将成为AI应用的下一个“高地”。黑芝麻智能此次在低功耗AI芯片中加强布局，无疑是对这一趋势的积极响应。

黑芝麻智能目前主要业务集中于车规级高性能AI芯片研发，包括华山A2000系列和武当C1200跨域融合芯片，主要面向L2-L4级自动驾驶场景以及舱驾一体方案。然而，随着市场逐渐成熟，高性能芯片的需求虽依然重要，但高性价比、低功耗的AI芯片需求也在逐步增加。

尤其在L2级以下辅助驾驶、自动泊车及小型工业机器人领域，对高性价比、低功耗AI芯片的需求日益凸显。以自动泊车场景为例，当前主流方案多采用视觉感知与简单决策算法，对芯片算力要求较低，但需兼顾实时性与能效比。

黑芝麻智能现有高性能的“九韶”NPU架构虽具备强大算力，但在满足轻量级边缘计算需求方面存在不足。此次收购的潜在标的将填补这一技术空白，使黑芝麻智能实现从低端到高端的全系覆盖，满足车企从经济型到高端车型的多样化需求。

目标公司深耕高性价比、低功耗AI SoC的研发与销售，其产品IP已实现自研化，涵盖ISP、NPU及模拟IP模块。尽管未披露具体参数，但业内推测其技术路径或与安凯微电子的“孔明二代”或星宸科技的SAC8904芯片类似，功耗较低，支持2-10TOPS算力，具备不错的ISP能力和NPU算力，适用于自动泊车、驾驶员监测系统等场景。

黑芝麻智能拟收购的公司全栈式解决方案能力已延伸至端侧AI应用，其芯片可支持小型工业机器人执行实时图像识别与路径规划任务，无需依赖云端算力。这种技术特性可与黑芝麻智能现有产品形成互补，目标公司的低功耗IP可满足轻量级边缘计算需求，而黑芝麻智能现有产品则提供高算力中心处理能力，共同构建智能汽车与机器人领域的完整解决方案。

从黑芝麻智能的财务表现来看，其2024年财报显示，该公司营收达4.74亿元，较2023年同比增长51.8%，毛利率从2023年的24.69%提升至2024年的41.1%，提升了16.41个百分点。公司权益持有人应占利润为3.13亿元，成功实现了扭亏为盈。然而，剔除某些因素影响后，黑芝麻智能2024年经调整亏损净额为13.04亿元，扩大了4%。

具体到业务来看，2024年黑芝麻智能辅助驾驶产品及解决方案收入达到4.38亿元，同比增长了58.5%，显示出在该领域的强劲增长。黑芝麻智能在财报中明确将人形机器人列为未来重点方向，此次收购低功耗AI芯片或将成为具身智能硬件的“神经末梢”，支持机器人执行环境感知、动作控制等实时任务。

此次收购标志着黑芝麻智能从专注ADAS向“车-机协同”的技术生态演进。如果收购成功，这将是黑芝麻智能从单一高性能芯片供应商向“全栈式解决方案平台”的重要转折。通过拿下低功耗芯片这一边缘计算场景，黑芝麻智能将更灵活地满足车企分级需求，并借助机器人市场的潜力，实现从ADAS向具身智能的跨越。

不过，芯片整合只是第一步，未来黑芝麻智能能否取得进一步发展，还需看技术整合的效率与市场拓展的速度。