特斯拉崩盘在即了吗？

特斯拉如今的业绩下滑，并不是因为自身出了问题，而是被中国和欧美汽车工业以及政府政策夹在了中间。

特斯拉通过“少量型号打造爆品”，通过累积销量来降低成本的模式，是符合其实际需求的选择。然而，这种模式注定在中国市场会失败。

尽管特斯拉推出了新皮卡、降价等举措，但这些举措无法改变特斯拉2024年的颓势，其业绩将会进一步下行。

进入2024年，特斯拉遭遇了市值上的“滑铁卢”。其最新股价超过175美元，相比2023年末的260美元以上，跌幅超过30%。早在2023年10月，特斯拉公布的财务结果低于市场预期，导致股价下跌23%。尽管凭借美股大环境的强势和特斯拉自研Optimus机器人的热度，股价曾反弹，但公布第四季度财报后，支撑力瞬间消失。

2023年第三、第四季度，特斯拉的营收同比增长只有个位数，净利润大幅下滑，其年度滚动值显示，从第三季度开始，净利润同比为负。导致利润下滑的原因是特斯拉在全球范围内进行了降价，主动压缩了利润空间。

从车均成本和售价变化来看，2023年第四季度，特斯拉全球车均成本下滑了8.3%，但售价下降了16.3%。单车利润变化，乘以特斯拉庞大的销量，导致汽车销售业务的毛利率从26.2%下降到17.0%，毛利润总额减少了40多亿美元，净利润减少了32.3亿美元。

特斯拉在2023年遭遇了市场需求不足和库存增加的问题。为了刺激销量并消耗库存，特斯拉在2022年底开始全球降价，但销量并未显著提升，利润大幅减少。

特斯拉在中国市场遭遇了消费需求不达预期的问题，与比亚迪等自主新能源车企的竞争压力加大。尽管特斯拉产品在驾驶操控和智能化方面仍具备优势，但市场占有率和品牌价值受到挑战。

在北美和欧洲，特斯拉也面临市场需求下降的问题。政策变化和补贴减少导致特斯拉无法充分利用这些市场，特斯拉在美国和欧洲的市场空间受到压缩。

特斯拉在2024年的转机非常有限。Cybertruck的产量预测仅为3.75万辆，无法显著改善特斯拉的财务状况。特斯拉需要继续降价以维持销售，但这种方式有理论上的尽头。

结合目前的全球降价举措和销量趋势，特斯拉2024年的业绩不容乐观。乐观预测下，特斯拉的毛利润和净利润与2023年持平；中性预测下，营收持平或小幅增长，但净利润下降10%；悲观预测下，营收同比下降10-15%，净利润跌幅达到25-30%。

特斯拉正在回归其本质——一家“汽车公司”。尽管特斯拉在新能源汽车革命中具有远见，但面对技术突破、社会需求和经济规律的挑战，特斯拉需要适应新的市场环境。