资本热捧氢燃料电池汽车：市场大规模推广还需10年？

资本青睐下的氢能热潮：氢燃料电池汽车商业化还需多长时间？

随着全球燃料电池汽车的快速发展，产业化的脚步正在加快，中国电动汽车百人会理事长陈清泰在2019氢能产业创新发展峰会上指出，预计2020年前后氢燃料电池汽车将迎来产业化的曙光。资本市场的热烈回应更是凸显了这一趋势，今年前8个月，国内氢能和燃料电池领域的投资总额已破千亿，其中包括多个大型项目，投资热情高涨。

在A股市场，与氢能相关的上市公司市值显著增长，纷纷布局燃料电池产业。科创板的诞生，更是为燃料电池企业提供了新的融资平台。7月8日，亿华通作为国内首批申请科创板上市的氢燃料电池公司，已获得上交所受理，计划募资12亿元，国泰君安证券担任保荐机构。

科创板的设立为氢能行业提供了有力支持，目前已有29家与新能源汽车相关的公司上市，其中涉及燃料电池产业链的公司，如天奈科技和孚能科技等，都得到了市场和政策的青睐。氢燃料电池产业作为技术驱动型，科创板的包容性和前瞻性为其融资需求提供了强大后盾。

然而，尽管如此，氢燃料电池汽车产业的发展并不如电动汽车那样迅猛，投资界人士认为，资本更倾向于投资产业链的上中游，尤其是技术与资本壁垒较高的领域。春阳资本的傅军如提到，公司投资布局策略是优先支持头部企业，并通过技术与资本赋能，实现产业与资本的双重收益。

以亿华通为例，作为国内氢燃料电池领域的先驱，它与丰田等公司合作，致力于燃料电池汽车的商业化。同时，上汽和长城汽车也在氢燃料电池领域布局较早，通过独立的子公司进行技术研发和市场开发。

然而，尽管亿华通等头部企业显示出了增长势头，但盈利能力仍有待提升。制约氢燃料电池产业盈利能力的关键因素在于市场规模，目前氢燃料电池汽车的销量仍处于较低水平，大规模商业化推广还需等待时间的积累和突破，预计需要至少十年的时间。

尽管如此，氢能产业的发展前景广阔，随着政府政策的推动和产业链的逐步完善，未来的市场潜力不可小觑。但同时也需要面对补贴退坡、商业模式探索等挑战。正如陈清泰所言，氢燃料电池汽车与电动汽车各有优势，将在不同的应用场景中相辅相成，而非简单的替代。

总的来说，氢燃料电池汽车的商业化进程需要时间和耐心，市场大规模推广可能还需要10年的时间。但随着技术进步和政策支持的加强，这一行业正在朝向更广阔的未来迈进。