新能源浪潮下新势力可否逐浪前行？(下)

2022年06月09日 06:05 原创来源：汽车之家

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　　[汽车之家行业] 上期我们回顾了新势力“先行者”们跨越“0-1”阶段的成功要素，并以同样的“标尺”来丈量小米、创维和牛创这三家第二批入局的“后来者”代表（详见《新能源浪潮下新势力可否逐浪前行？(上)》）。本期我们将重点研究特斯拉，探讨“1-10”阶段的成功要素，并通过“蔚小理”的发展规划判断其是否有能力“百尺竿头更进一步”，跃升至“1-10”阶段，同时还将对新势力发展的窗口期做出预判。（关注汽车之家研究院微信公众号，回复“新势力”可获取完整报告）

■ 01 特斯拉通过产品下探、供给强化及海外增长实现跨越

　　在诸多发展的新势力当中，目前仅有特斯拉成功渡过了“1-10”的成长期，已迈入“10-100”的成熟期。其他新势力中，仅有“蔚小理”算是基本进入“1-10”的成长期。那么，“蔚小理”能否可以像特斯拉一样实现进一步的跨越呢？

　　首先，我们先要明确成功跨越“1-10”阶段需要具备哪些成功要素。

　　通过对于特斯拉的研究发现，特斯拉从成长期跃升至成熟期，总共用时三年，即2018年至2020年。在这三年中，特斯拉通过产品布局下探、供给能力强化及海外市场增长实现规模扩张，营业收入持续提升，单车成本不断下降，毛利率提升至20%以上，2020年扭亏为盈、实现盈利。

　　在产品布局方面，2017年以前，特斯拉通过推出Roadster跑车和Model S、Model X高端车型，实现品牌圈粉和品牌基因定义；2017年~2020年产品布局不断完善，连续推出中端车型Model 3和Model Y，快速收割销量，实现规模快速增长。并且，车型价格数次下调，下探至豪华品牌燃油车价格区间，价格竞争力持续强化。

　　在产能供给方面，特斯拉2019年起，工厂产能持续强化，产能翻倍增长至60万辆/年，2020年再次实现扩张，产能跃升至105万辆/年。全球产能布局中上海工厂发挥重要作用，占全球产能的近50%，为特斯拉的产品交付提供强力保障。

　　在海外市场拓展上，特斯拉2018年全面进入欧洲市场，2019年中国市场实现国产化，其他海外市场多点开花，全球市场大幅拓展。2018年，美国市场销量占比接近80%。至2021年，美国、中国、欧洲及其他市场销量各占三分之一，海外市场推动销量规模快速增长。

■ 02 “蔚小理”跨越“1-10”存在挑战

　　通过特斯拉的成功经验，我们发现产品布局、产能供给和海外市场拓展是“1-10”阶段的核心竞争要素。从“蔚小理”目前的发展规划来看，他们都至少在两大维度存在挑战，是否能跨越“1-10”阶段仍待观望。

　　蔚来的产品布局相对完善，有消息称，蔚来将推出副品牌、覆盖中低端市场需求，谋求规模增长。在产能规划方面，目前蔚来产能仅有12万辆/年，2022年预计达到36万/年内，虽然蔚来已开始规划NeoPark，预计产能将达100万辆，但未来存在不确定性。而海外市场拓展仍处探索期，仍采取直营模式，未来将从挪威一地拓展至欧洲5地，能否实现增量尚未可知。

　　理想2022年仍以增程式产品为主，2023年开始推出高压纯电产品，纯电入场时间相对落后。近年来产能规划仅为30万，“蔚小理”三家中最低。同时受制于增程式产品、海外市场暂无拓展计划，海外市场竞争力相对较弱。

　　小鹏产品布局先快后慢，2023~2025年平均每年投放一款新产品，相对来讲速度最慢，且目前产品高端化不足。但产能规划充裕，2022年产能预计将达45万辆，2023年进一步提升至55万辆。在海外市场拓展方面同样处于探索期，但小鹏是以“卖车”为目的，采用与当地经销商合作的模式进行布局，未来能否实现增量也未可知。

　　根据汽车之家研究院测算，若想跨越“1-10”成长期，造车新势力需达成盈亏平衡，那么营业收入需达到800亿元，销量规模约30-40万台。

　　从2021年发展情况来看，“蔚小理”销量在10万左右，相当于特斯拉2017年销量水平，落后特斯拉4年；营业收入300亿元左右，相当于特斯拉2015~2016年水平，落后特斯拉5~6年。根据测算，若“蔚小理”发展顺利，预期先后于2024年~2025年度过“1-10”发展期、跨入“10-100”成熟期。