5. 小米：最强季报，汽车业务亏损缩窄盈利在望
5月27日，小米发布截至2025年第一季度的财报，财报显示，小米集团2025年第一季度营收为1112.93亿元，较上年同期的755亿元增长47.4%。小米汽车2025年第一季度营收为181亿元，汽车业务亏损缩窄至5亿元，盈利在望。
小米智能电动汽车的ASP为每辆车23.83万元；其他相关业务收入为5亿元。智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率由2024年第一季度的12.6%上升至2025年第一季度的23.2%。
汽车取代手机，成为下一个10年增长驱动力
从去年卖出第一辆到今年一季度卖出181亿，占比提升至17%。单车平均售价为23.8万元，较2024年四季度的23.4万元略有提高，主要是售价更高的SU7 Ultra于2月上市所致。
全球汽车产业已经进入智能化和新能源化的时代，小米为下一个十年的业务增长确立了第二支柱。
YU7发布，2025目标35万辆
5月22日，小米召开15周年战略新品发布会，预计在7月正式发布的首款SUV车型YU7首次亮相，YU7发布后，小米汽车将有两款在售车型。小米称，2025年销量目标是35万辆。
年销过30万辆的只有理想
目前，新势力车企中，年销量超过30万辆的只有理想汽车。2023年和2024年，理想汽车分别交付37.6万辆和50万辆；零跑汽车2024年销量29.3万辆，逼近30万辆大关。
短评：
小米汽车主要用户群体中包含大量年轻车主，他们可能偏好追求刺激，企业生产速度性能偏高的车型，应当重点考虑安全保障。
在当前汽车市场中，车企往往高调展示高阶版本的能力，也把大算力芯片等稀缺资源投入到研发、制造和运营高阶版，而实际销售中，大部分消费者选择的是低阶版本。上述情况构成倒挂模式，值得全行业警惕。消费者在各类宣传话术反复“轰炸”下，对于高低阶版本各自可以实现什么功能并不明晰。
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